Le diagnostic financier

L'objectif du diagnostic financier est d'apprécier la situation financière de l'entreprise. D'une manière générale, l'objectif du diagnostic financier est de fournir des informations financières aux sociétés, mais aussi à ceux qui en font partie, avec certains intérêts.

Les informations nécessaires au diagnostic financier sont tirées des situations financières développées (Bilan, compte de profits et pertes, situation de trésorerie, évolution de la situation de la propriété, annotations sur la situation financière) ou simplifiées (bilan, compte de profits et pertes, annotations sur la situation financières).

Les utilisateurs du diagnostic financier interne peuvent être les gestionnaires, les actionnaires ou les employés. Le but, dans ce cas, est de détecter d'éventuelles situations de déséquilibre financier et d'adopter des nouvelles décisions pour gérer l’entreprise. Ces décisions sont basées sur l'identification de l'origine et de la cause du déséquilibre, qui devra être résolu.

Les utilisateurs du diagnostic financier externe sont: les analystes financiers, les actionnaires potentiels, les organismes financiers ou même l'État. L'objectif est de suivre la capacité financière de la société à générer sa capacité à honorer ses obligations à long et à court terme (la liquidité et la solvabilité de la société).

La plupart du temps, les utilisateurs externes ont besoin d'un diagnostic financier soit pour donner des crédits aux entreprises (En particulier les banques), ou de prendre des décisions concernant l'entrée dans le capital d'une société ou l'entrée en bourse.

Malheureusement, le diagnostic ne se fait que lors de grandes difficultés ou lorsque quelqu'un demande un tel rapport. Nous croyons qu'un diagnostic financier devrait être fait périodiquement.

Un diagnostic financier peut comporter les éléments suivants:

1) Diagnostic la situation financière;

2) Analyse de la rentabilité;

3) Analyse du bilan intermédiaire de gestion et de la capacité d'autofinancement;

4) Analyse des indicateurs de trésorerie;

5) Indicateurs de risque et de faillite;

6) Conclusions concernant le diagnostic général de l'entreprise.

1) Diagnostic de la situation financière

La situation financière de la société sera analysée à l'aide de plusieurs indicateurs: situation nette, capitaux propres, besoin de fonds de roulement, trésorerie nette, fonds de roulement propre, fonds de roulement étranger, taux de rotation, (Capitaux propres / actifs économiques, dettes financières / capitaux propres).

La situation nette représente la propriété des actionnaires dans les actifs de la société, libérée de dettes.

Le diagnostic financier signifie que l'équilibre financier est analysé sur 2 niveaux:

1. La partie supérieure du bilan financier entre ressources permanentes et besoins permanents (FR);
2. La partie inférieure du bilan entre les ressources temporaires et les besoins temporaires (NFR).

Le fonds de roulement (FR) montre l'équilibre financier à long terme et il est calculé comme

Différence entre les capitaux permanents et les immobilisations nettes. Un fonds de roulement positif montre l'existence de Capitaux permanents permettant de couvrir les besoins de financement à court terme (ceux liés aux cycle).

Un cycle d'exploitation négatif présente un déséquilibre de financement, car une partie des immobilisations est couverte Par des ressources achetées à court terme.

Le besoin de fonds de roulement (BFR) montre un équilibre à court terme et est calculée

Différence entre la somme des stocks et des créances, d'une part, et les dettes d'exploitation, d'autre part, par les dettes envers les fournisseurs, les salariés, l'État et les actionnaires. Un fonds de roulement positif montre que les ressources temporaires ne peuvent pas couvrir seules les besoins de financement temporaire, de sorte que de nouvelles sources sont nécessaires, soit du fonds de roulement (s'il est positif), soit de nouveaux prêts.

 Un fonds de roulement négatif montre que les ressources temporaires couvrent les besoins de financement temporaire, montrant ainsi un état d'équilibre.

Le trésor net montre l'équilibre général de la société et il est calculé comme la différence

Entre FR et BFR.

Un trésor net positif indique un état d'équilibre, tandis qu'un trésor négatif indique que

La société a besoin d'autres sources de financement nouvelles.

Le ratio de chiffre d'affaires montre la capacité de la société à réaliser des revenus. Elles reflètent l'efficacité des activités et indique la durée de perception des créances, pour les paiements des matières stockées..

Les taux de structure des capitaux expriment des facteurs qualitatifs pour augmenter la rentabilité des capitaux, mais montrent également la capacité de la société à faire face aux montants investis par les actionnaires ou les créanciers.

2) Analyse de la rentabilité de l'entreprise

La performance d'une entreprise est mesurée en comparant les moyens utilisés avec les résultats obtenus. Plusieurs  indicateurs seront analysés dans un diagnostic de rentabilité:

le seuil de rentabilité, la marge de structure des charges (fixe et variable), résultat net, taux de rentabilité (économique, financier).

Le seuil de rentabilité correspond au niveau de chiffre d'affaires au-delà duquel l'entreprise commence à réaliser un bénéfice. Il s'agit donc du niveau d'activité qui permet, grâce à la marge réalisée (différence entre le niveau des ventes et les charges variables découlant implicitement du chiffre d'affaires) d'avoir les moyens de payer toutes les autres charges de l'exercice, c'est-à-dire les charges fixes.
Les charges variables sont également appelées "charges opérationnelles" tandis que les charges fixes sont qualifiées aussi de "charges structurelles".

La marge sur coûts variables (MCV) est obtenue en soustrayant du chiffre d'affaires les charges variables. Cette valeur représente en fait les charges fixes et le bénéfice de l'entreprise. Plus les marges sont élevées, plus il y a un profit.

La répartition des charges totales en variable et fixe est importante pour la variation de la production. Ainsi, les entreprises qui ont des charges  fixes plus élevées sont plus vulnérables à une diminution du niveau de l’activité.

Obtenir le seuil de rentabilité (exprimé en monnaie) : charges fixes / taux de marge sur coûts variables.

Dès que les ventes dépasseront le montant du seuil de rentabilité, l'entreprise commencera à dégager des bénéfices.
C'est donc un bon indicateur pour vérifier la faisabilité du projet, car on peut le traduire concrètement en nombre d'heures à facturer, en nombre d'articles à vendre en moyenne par jour (ou par semaine), etc.

3) Analyse du bilan intermédiaire de gestion et de la capacité d'autofinancement

Les équilibres intermédiaires de gestion sont des indicateurs sous forme de soldes, également appelés marges, qui mettent en évidence les étapes de réalisation du résultat de la période comptable, étroitement liées au résultat et la structure des charges  liées à l'activité d'une entreprise. Chaque balance intermédiaire de l'administration reflète le résultat de la gestion financière à l'étape de l'accumulation.

Les équilibres de gestion intermédiaires sont:

A. Marge commerciale;

B. Production de la période comptable;

C. Taxe sur la valeur ajoutée;

E. Excédent brut d'exploitation (EBE);

E. Résultat opérationnel;

F. Résultat courant de la période comptable

G. Résultat extraordinaire;

H. Résultat net de l'exercice.

La capacité d'autofinancement exprime le potentiel financier de l'entreprise, sa possibilité de financer  ses propres ressources produites par l'activité actuelle. Il est calculé comme la différence entre les créances clients et les charges payables.

4) Analyse des indicateurs de trésorerie

Les indicateurs de trésorerie sont représentés par les flux de trésorerie disponibles (FTD), les flux de trésorerie des actionnaires (FTDA) et les flux de trésorerie disponibles pour les créanciers (FTDC). La trésorerie peut être calculée en utilisant l'une des deux méthodes: directe ou indirecte.

5) Indicateurs de risque et de faillite

Les indicateurs utilisés dans cette analyse peuvent être regroupés comme suit:

A) indicateurs de solvabilité

Une entreprise est solide si elle a la capacité de payer toutes ses dettes à temps. La solvabilité est établie à l'aide du bilan comme un ratio entre l'actif total de la société et le total des dettes. Si le ratio est supérieur à 1,5, la société est solide,

Si le ratio est égal à 1, les actifs sont égaux aux dettes et les actifs des actionnaires sont égaux à 0,

Si le ratio est inférieur à 1, la société est en faillite.

Les indicateurs de solvabilité sont: le taux d'endettement (dettes financières / capital permanent), le levier opérationnel (Variation des bénéfices / variation du chiffre d'affaires), situation nette / passif total.

B) Indicateurs de liquidité

La liquidité représente la capacité des éléments à se transformer en argent et la possibilité de payer ses dettes à court terme. Les indicateurs utilisés sont: les liquidités courantes (actifs courants / dettes courantes), le ratio de liquidité rapide (actif circulant sans dettes courantes / dettes courantes), le ratio de liquidité immédiat (liquidités /dettes).

C) Indicateurs de faillite

Les indicateurs de faillite utilisés dans le diagnostic financier peuvent être les indicateurs du type de fonction de score.

Ces fonctions ont été utilisées depuis un certain temps par les banques pour évaluer la solvabilité des clients et conditions de faillite.

Une fonction de score part des valeurs enregistrées par certains indicateurs financiers calculés pour des entreprises qui sont en cours d'évaluation. Il part d'une base de données avec des informations financières et plusieurs entreprises du même secteur d'activité, de taille similaire et ayant le même objet d'activité. On doit choisir des entreprises saines et vulnérables. Le délai d'analyse doit être supérieur à 10 ans.

L'analyste financier tentera de savoir quels indicateurs sont plus étroitement liés à l'état de la faillite de l'entreprise.

La fonction de score résulte du traitement statistique des indicateurs financiers calculé pour chaque compagnie. On peut opter pour une régression multiple ou pour une analyse discriminante uni ou multidimensionnelle.

La fonction de régression se réfère à une expression mathématique, déduite après le traitement de certaines données expérimentales, qui estime les dépendances à partir de deux ou plusieurs variables d'un système ou d'un processus.

Après avoir estimé la fonction de régression, elle sera appliquée à un échantillon d'entreprises.

Les valeurs de risque de faillite en résulteront. Si le modèle est statistiquement validé, il peut être utilisé pour prévoir la faillite.

« La fonction score, également appelée la méthode des scores, permet de déterminer les probabilités de défaillance qui sont attachées à une entreprise. La fonction score est donc utilisée par les institutions financières prêteuses à l'occasion d'une demande de crédit par une entreprise. La fonction score est aussi pratiquée par les sociétés de crédit afin d'appréhender le risque de non remboursement des particuliers. »

D) Analyse de sensibilité

L'analyse de sensibilité permet de ventiler la variabilité des bénéfices en fonction des principaux facteurs qui affectent son niveau.

Pour prévoir le chiffre d'affaires et le bénéfice, il faut partir des évolutions probables de

Indicateurs multiples:

A) le marché où se déroule l'activité diagnostiquée;

B) la part de marché de la société;

C) le prix des marchandises;

D) la taille du chiffre d'affaires;

E) marge des charges variables;

F) frais d'exploitation variables;

G) les frais d'exploitation fixes;

H) résultat opérationnel;

I) les charges liées aux intérêts (financières);

J) impôt sur les bénéfices;

K) le bénéfice net.

6) Conclusion concernant le diagnostic général d'une entreprise.

Les conclusions générales concernant le diagnostic de l'entreprise consistaient à faire une analyse SWOT, à souligner le point fort, les points faibles, les opportunités dont l'entreprise peut bénéficier et les risques(Menaces) qui peuvent influencer l'activité future de l'entreprise.