Des études théoriques récentes ont déjà
commencé la première étape visant à établir un lien entre le marché financier
et le taux de croissance économique; il est proposé qu'un revenu par habitant
supérieur puisse affecter de nombreux aspects de l'économie et la performance
du marché boursier. Gurley et Shaw (1955, 1960 et 1967) ont soutenu que le
développement financier est une fonction positive du revenu réel et de la
richesse. Cette étude appuie le travail quantitatif de Goldsmith (1969), qui a
découvert que, dans la plupart des 35 pays étudiés, développés ou en
développement, le rapport entre l’institution financière et le PIB tend à
augmenter avec l’augmentation du revenu réel et de la richesse. Cette relation
entre croissance et taille du système financier est également corroborée par
des données plus récentes fournies par la Banque mondiale (1989). Une grande
partie de la recherche dans les études empiriques s'accordent à dire que la
finance est fortement associée au taux de croissance économique.
