Le rôle de la finance d'entreprise

Les entreprises sont, en effet, des agences d'investissement ou des intermédiaires. C'est-à-dire que leur rôle est de recueillir des fonds auprès des membres du public et d'autres investisseurs et de les investir. Habituellement, l'argent sera obtenu des propriétaires de l'entreprise (les actionnaires) et des prêteurs à long terme, certains financements à court terme étant fournis par les banques (peut-être sous forme de découverts), par d'autres institutions financières et par d'autres entreprises qui sont prêt à fournir des biens ou des services à crédit (dettes commerciales (ou créanciers commerciaux)).

Les entreprises investissent généralement dans des actifs réels tels que terrains, bâtiments, usines et stocks (ou actions), bien qu'elles puissent également investir dans des actifs financiers, notamment en consentant des prêts et en achetant des actions dans d'autres entreprises. Les gens sont employés pour gérer les investissements, c'est-à-dire pour faire tout ce qui est nécessaire pour créer et vendre les biens et services dans la fourniture desquels l'entreprise est engagée. Les excédents subsistant après avoir supporté les coûts d'exploitation de l'entreprise - salaires, coûts des matières premières, etc. - reviennent aux investisseurs.

La finance d'entreprise est l'étude de la façon dont les décisions de financement et d'investissement (les types et la quantité de financement à élever, et le choix des investissements à faire) doivent être prises en théorie, et comment elles sont réalisées dans la pratique.

La finance d'entreprise est un sujet relativement nouveau. Jusqu'aux années 1960, il consistait principalement en des récits narratifs des décisions prises et de la façon dont, si elles étaient identifiables, ces décisions avaient été prises. Plus récemment, des théories du financement des entreprises ont vu le jour et ont été testées afin que le sujet dispose maintenant d'un cadre théorique solide - un cadre qui résiste assez bien aux tests avec des événements réels. En d'autres termes, les théories acceptées qui tentent d'expliquer et de prédire les résultats réels de la finance d'entreprise réussissent généralement dans leur but.

Le financement des entreprises provient de nombreuses disciplines. La prise de décision en matière de financement et d'investissement est étroitement liée à certains aspects de l'économie, de la comptabilité, du droit, des méthodes quantitatives et des sciences du comportement. Malgré le fait que le financement des entreprises tire ce qu'il trouve le plus utile d'autres disciplines, il n'en demeure pas moins un sujet à part entière. La finance d'entreprise est vitale pour l'entreprise.

Les décisions sur le financement et l'investissement vont droit au cœur de l'entreprise et à son succès ou à son échec. Ceci est dû au fait:

·         de telles décisions impliquent souvent des montants financiers très importants pour l'entreprise concernée;

·         Une fois prises, ces décisions ne sont pas faciles à inverser, de sorte que l'entreprise est généralement engagée à long terme pour un type de financement particulier ou pour un investissement particulier.

Bien que la pratique moderne du financement des entreprises s'appuie fortement sur une théorie solide, nous devons être très clairs sur le fait que la finance d'entreprise est un sujet intensément pratique, qui concerne la prise de décision dans le monde réel.

Risque et finance d'entreprise :

Toute prise de décision implique l'avenir. Nous ne pouvons que prendre des décisions concernant l'avenir. Peu importe combien nous pouvons le regretter, nous ne pouvons pas changer le passé. La prise de décision financière ne fait pas exception à cette règle générale.

Il n'y a qu'une chose sûre à propos de l'avenir, à savoir que nous ne pouvons pas être sûrs de ce qui va se passer. Parfois, nous pouvons être en mesure de prédire avec confiance que ce qui se produira sera l'un d'un éventail limité de possibilités. Nous pouvons même nous sentir capables d'attribuer des probabilités statistiques à la probabilité d'occurrence de chaque résultat possible; mais nous ne pourrons jamais être complètement certains du futur. Le risque est donc un facteur important dans toutes les décisions financières, et il doit être considéré explicitement dans tous les cas.

En finance d'entreprise, comme dans d'autres aspects de la vie, le risque et le rendement ont tendance à être liés. Intuitivement, nous nous attendons à ce que les rendements se rapportent au risque de quelque chose comme le montre la figure 1 :

Lorsqu'il n'y a pas de risque, le rendement attendu est le taux sans risque. Au fur et à mesure que le risque augmente, une prime de risque de plus en plus importante, supérieure au taux sans risque, est attendue.

Dans l'investissement, par exemple, les gens ont besoin d'un taux minimum pour les inciter à investir, mais ils ont besoin d'un taux de rendement accru - l'ajout d'une prime de risque - pour les compenser pour prendre des risques. Une grande partie du financement des entreprises vise à trouver l'équilibre approprié entre le risque et le rendement.