L’innovation financière

L’innovation financière a été extrêmement rapide depuis les années 1960. Il a inclus des changements techniques dans le service de divers types de dépôts, tels que l'introduction de distributeurs automatiques de billets, les opérations bancaires par téléphone, les opérations bancaires en ligne par l'utilisation d'ordinateurs, etc. Il a également inclus la création de nouveaux actifs tels que les fonds communs de placement du marché monétaire. , etc., qui sont souvent vendus par les banques et peuvent être facilement convertis en espèces. Il y a aussi eu la propagation des premières cartes de crédit, puis des cartes de débit ou bancaires, suivie plus récemment par les tentatives de création et de commercialisation de cartes de «monnaie électronique» - parfois aussi appelées porte-monnaie électroniques ou cartes à puce. De plus, la concurrence entre les différents types d'intermédiaires financiers dans la fourniture de passifs proches des dépôts à vue ou facilement convertibles en ces derniers, de plus en plus par téléphone et par banque en ligne, a considérablement augmenté au cours des dernières décennies. Beaucoup de ces innovations ont encore brouillé la distinction entre les dépôts à vue et les dépôts d'épargne au point qu’elles ne sont que nominatives plutôt qu'effectives, et ont également brouillé la distinction entre les banques et certains autres types d'intermédiaires financiers en tant que fournisseurs de passifs liquides. Ce processus d'innovation et l'évolution des institutions financières en un modèle de chevauchement dans la prestation de services financiers se poursuivent.

Les cartes de crédit permettent à un payeur de payer un achat tout en acquérant simultanément une dette envers la société émettrice de cartes de crédit. En raison de ce dernier, la plupart des économistes choisissent de ne pas inclure l'utilisation de la carte de crédit ou leurs limites autorisées dans la définition de l'argent. Les cartes de crédit ne sont pas non plus à proximité de l'argent. Cependant, leur utilisation réduit la nécessité pour l'acheteur de détenir de l'argent et réduit la demande d'argent.

 Les cartes de débit sont utilisées pour payer les achats par virement électronique à partir du compte bancaire de l'acheteur, souvent un compte de dépôt à vue auprès d'une banque. Ils remplacent la nécessité d'effectuer des paiements en devises ou en émettant un chèque. Par conséquent, ils réduisent les avoirs en devises. Ils réduisent également les paiements par chèque. Cependant, ils n'éliminent pas la nécessité de détenir des soldes suffisants sur le compte bancaire sur lequel le débit est effectué. Ils devraient avoir un impact très limité sur la détention de dépôts, ce qui pourrait augmenter ou diminuer.

Les virements électroniques sont des virements en ligne effectués sur Internet. Ils réduisent la nécessité d'utiliser des chèques pour effectuer des paiements. Cependant, les virements électroniques peuvent ne pas affecter les dépôts dans les banques, ou le faire de manière marginale en raison de meilleures pratiques de gestion de l'argent offertes par les opérations bancaires en ligne.

Les cartes à puce incarnent une certaine valeur monétaire et peuvent être utilisées pour effectuer des paiements au moment de l'achat. Compte tenu de la prévalence croissante des services bancaires en ligne et des cartes de débit, les cartes à puce sont susceptibles d'être principalement utilisées pour les petits paiements, comme dans le cas des cartes téléphoniques, des cartes de bibliothèque pour photocopie, etc. Les cartes à puce réduisent le besoin de détenir de la monnaie et de réduire sa demande.

Par conséquent, les innovations financières sous la forme de cartes de débit et à puce réduisent les avoirs en devises plutôt que les dépôts à vue. Les innovations financières sous la forme de transferts en ligne facilitent l'investissement de soldes inutilisés, qui ont pu être détenus à un moment donné dans des dépôts d'épargne, dans des fonds de marché à intérêt supérieur, etc., réduisant ainsi la demande de dépôts d'épargne.

Au cours des dernières décennies, la réduction des frais de courtage pour les transferts entre l'argent et les actifs financiers non monétaires (obligations et actions) et la révolution Internet des services bancaires électroniques ont entraîné une réduction de la demande d'argent. Cela s'explique en partie par une réduction de la demande de soldes de précaution contre les dépenses de consommation imprévues. Cette réduction a eu lieu parce que les individus peuvent plus facilement et à moindre coût répondre à des besoins de dépenses imprévus en remplaçant d'autres actifs par de l'argent.